Технический анализ представляет собой методику, связанную с исследованием динамики рынка с помощью графической интерпретации. Целью технического анализа является прогнозирование будущего ценового поведения. Как правило, прогнозирование цен основано на ретроинформации и текущей ситуации на рынке. Модель технического анализа рассматривает несколько различных подходов, направленных на изучение динамики ценового поведения.
Данные подходы взаимосвязаны между собой, так как являются инструментами одной теории. Исследование будущего поведения цен в рамках технического анализа происходит на основе изменения трех рыночных критериев - цены, объема и, если происходит изучение рынка, срочных контрактов открытого интереса (объема открытых позиций). При этом первичными (приоритетными) факторами для анализа являются цены, а изменение прочих факторов изучается для подтверждения правильности ценовой динамики. В теории технического анализа, как и в других теориях, существуют основные постулаты.
Рассмотрим три аксиомы теории технического анализа. Данные аксиомы формулируются следующим образом:
1) РЫНОК "ВИДИТ" ВСЁ. Эта аксиома наиболее важна в теории технического анализа. Понимание данного постулата важно для адекватного восприятия всех методов технического анализа. Основной смысл постулата заключается в том, что любой критерий (политический, экономический, психологический), который влияет на стоимостную оценку ценной бумаги, заранее учтен и зафиксирован на ценовом графике. Иными словами, любое ценовое изменение является результатом изменения внешних факторов. Главное следствие этой предпосылки представляет собой необходимость во внимательном отслеживании и изучении ценовой динамики.
Проводя анализ ценовых графиков и множества дополнительных индикаторов, технический аналитик приходит к тому, что рынок сам указывает ему наиболее вероятный путь своего движения (роста, нейтралитета, падения). Приведенный постулат вступает в конфликт с теорией фундаментального анализа, в которой основной акцент делается на изучение факторов. Только после оценки внешних факторов делаются выводы, связанные с вероятным движением рынка. Таким образом, рассматривается комплекс факторов, и цена не является приоритетным критерием. Позиция фундаментального аналитика выглядит следующим образом: в случае если уровень спроса выше уровня предложения, делается вывод о повышательной динамике цены.
Точка зрения технического аналитика выглядит совершенно иначе, а именно: в случае если наблюдается рост цены, спрос превышает предложение. Как видим, технический аналитик на первое место ставит ценовой фактор и только потом делает вывод о вероятном поведении спроса и предложения. Фундаментальный аналитик наоборот приоритетную роль отдает поведению спроса и предложения, и на основе данного поведения формирует модель движения цены.
2) ЦЕНОВОЕ ДВИЖЕНИЕ ПОДЧИНЯЕТСЯ ТЕНДЕНЦИЯМ. Данная аксиома стала основой для формирования всех методов технического анализа, так как модель рынка, которая подвержена тенденциям, в отличие от модели хаотичного (беспорядочного) рынка, можно объективно оценить. Из принципа о том, что ценовая динамика подчинена тенденциям, вытекают два следствия. Первое следствие состоит в том, что существующая тенденция, скорее всего, получит дальнейшее развитие, и не будет превращаться в собственную противоположность. Таким образом, данное следствие исключает неупорядоченное, хаотичное поведение рынка. Второе следствие состоит в том, что существующие тенденции будут развиваться до тех пор, пока не начнется процесс обратного движения.
3) ИСТОРИЯ ПОВТОРЯЕТСЯ. Теория технического анализа и исследования в области динамики рынка тесно связаны с изучением психологии человека. Например, графическая интерпретация ценовых моделей, которые были сформированы и проанализированы в течение последних 100 лет, отражает важнейшие черты психологического состояния рынка. В первую очередь, графическая интерпретация указывает на тип настроения, который господствует в данный момент на рынке (бычий или медвежий тип настроения). Следовательно, если в прошлом данные модели эффективно работали, то есть все основания считать, что и в будущем они будут успешно функционировать, так как их фундамент «построен» на человеческой психологии, которая с годами практически не меняется. Можно обозначить девиз данного постулата: «Ключ к будущему представляет собой изучение прошлого».
Технический анализ представляет собой своего рода модель прикладной социальной психологии. Целью технического анализа является оценка тенденций в поведении толпы и принятие на основе данных тенденций разумных биржевых решений. Технические аналитики выявляют настроения рынка и ставят перед собой комплекс следующих целей:
1) Оценка ценовой динамики, то есть формирование тренда. В данном случае возможны следующие альтернативы:
а) Повышательная динамика.
б) Понижательная динамика.
в) Флэт (промежуток времени, в течение которого цена не увеличивается и не уменьшается).
2) Оценка срока и периода активности (действия) тренда. Здесь возможны следующие варианты:
а) Тренд краткосрочной активности.
б) Тренд долгосрочной активности.
в) Начало тренда.
г) Зрелость тренда.
д) Завершение (смерть) тренда.
3) Анализ и оценка амплитуды колебания цены по тренду. Здесь возможны следующие выводы:
а) Курс подвержен слабому изменению (модель штиля).
б) Курс подвержен сильному изменению (модель шторма).
